유니셈(036200) ESG 반도체 장비 핀테크 관련주

ESG 경영 열풍으로 인하여 수혜를 입을 거라고 주목받고 있는 기업 중 하나인 유니셈. ESG란 환경(Environment), 사회(Social), 지배구조(Govermance) 세 가지 요소로 환경과 사회적 책임, 지배구조의 개선을 뜻 합니다. 유니셈은 반도체 디스플레이 제조과정에서 발생하는 유해가스를 제거해주는 스크러버를 생산하는 기업으로 ESG경영으로 인하여 반도체 제조 기업들의 유해가스 차단 목적의 스크러버를 설치할 것이라고 예상하고 있습니다. 

 

오늘은 ESG경영 관련주이면서 핀테크와도 연관된 기업인 유니셈의 사업내용과 재무관련 사항을 공부해보고자 합니다.

유니셈(036200) ESG 반도체 장비 핀테크 관련주

Contents 1. 사업내용 2. 매출액 3. 영업이익 4. 영업활동현금흐름 및 ROE 5. 안정성 6. 개인적인 생각

1. 사업내용

유니셈은 반도체/디스플레이 장비 전문기업으로 반도체 장비, 디스플레이 장비, 태양광 장비 등을 제작, 판매 및 A/S를 제공하고 있습니다. 주력 생산품목으로는 반도체/디스플레이 제조 공정상 발생되는 유해가스 정화장치인 스크러버(Scrubber), 반도체 Main 공정상 안정적인 온도 유지를 제공하는 칠러(Chiller)를 주요 사업으로 영위하고 있습니다.

 

반도체 장비는 대기업의 설비투자계획에 따라 기업 실적이 좌우되고 투자가 집중되는 일정기간동안 납품이 집중되어 매출에 영향을 미치며 장비업체들은 전반적인 경제 지표 예측에도 매우 민감하게 반응하여 신제품 개발이나 인력 수급에 있어 유동적으로 조절하고 있습니다. 

 

당사의 주력상품의 스크러버의 국내 점유율은 50%이며, 칠러의 점유율은 40%정도 입니다. 시장점유율의 추정치는 유니셈의 내부자료에 의한 추정치이고 주요 경쟁사의 시장점유율 조사 기관들 마다 상이합니다. 반도체 장비산업의 특성상 각 프로젝트별 수주 결과에 따라 시장 점유율이 변동이 계속 발생하여 객관적인 점유율 기재는 어렵습니다.

 

신규 사업인 IoT사업부는 AI 기반의 비전인식 기술과 첨단 IoT 기술을 바탕으로 스마트 시큐리티, 스마트 물류, 스마트 트래픽 분야에서 시스템과 서비스 제공하고 딥러닝 기술을 기반으로 다중 객체(차량, 보행자 등)를 실시간으로 검출 및 인식, 추적하는 교통위반 단속 관제시스템 등이 있습니다.  

 

유니셈 사업내용

2. 매출액

• 2020년 반기 : 1,139억 원
• 2021년 반기 : 1,637억 원
• 매출액 증가율 : 43.7%

2021년 반기 매출액은 43.7% 증가한 1,637억 원입니다. 반도체 장비산업의 특성상 공급계약에 의해 매출이 좌우 되고 있습니다. 최근 단일판매, 공급계약 체결로 공시된 자료는 2020년 7월 1일에 공시한 OLED 장비 공급계약으로 계약금은 150억 원입니다. 이후 발행된 공급계약 관련 공시는 없습니다.

전자공시 유니셈 수주현황 2021년 반기

위 자료는 유니셈의 반기보고서(2021년 전자공시 Dart) 매출 및 수주현황입니다. 별도의 공시는 없지만 2020년도 반기보다 스크러버의 수주량이 2배 이상 증가하였고 칠러의 수주 또한 증가한 것을 확인 할 수 있습니다. 수주잔고량을 보았을 때 2021년도 매출액이 2020년도 보다 더 좋을 것으로 생각됩니다. 

전자공시 유니셈 수주현황 2020년 반기

위 자료는 유니셈 2020년 유니셈 반기보고서 매출 및 수주현황입니다. 

유니셈 10년 매출액

지난 10년간 매출액을 살펴보면 지속적인 성장을 보여주고 있습니다. 2019년은 스크러버와 칠러의 매출이 대폭하락 하였습니다. 2017년도에 매출액이 대폭 상승하게 되는데 2017년도에 발행된 공급계약 공시는 대략 17건 정도 됩니다. 공급계약에 따라 매출액의 상승폭이 다른 것으로 생각됩니다.

 

반도체 주요기업의 설비 증설 및 투자 관련 정보에 따라 매출액의 상승을 예상할 수 있을 것이라고 생각됩니다.

3. 영업이익

• 2020년 반기 : 193억 원
• 2021년 반기 : 283억 원
• 2021년 반기 영업이익률 : 17.3%
• 2021년 반기 영업이익 증가율 : 46.7%

2021년 반기 영업이익은 46.7% 증가하여 283억 원을 기록하였습니다. 2020년도 보다 매출액의 성장을 보여주었고 적은 매출원가로 인하여 수익성 또한 좋습니다.

유니셈 10년 영업이익

2017년도 영업이익률은 14.3%를 기록하는데 이는 판관비의 비중이 26%에서 18%로 대폭 감소하여 수익성이 개선되었습니다. 이후 매출원가와 판관비는 평균 94%->86%로 감소하면서 수익성이 좋아졌습니다.

4. 영업활동 현금흐름 및 ROE

• 2020년 반기 : 218억 원
• 2021년 반기 : 180억 원
• ROE : 16.6% (2020년 기준)

영업활동 현금흐름은 (+)흐름을 유지하고 있습니다. 2020년도 반기보다 높은 당기순이익에도 감소한 이유는 영업활동으로 인한 자산, 부채의 변동으로 및 법인세로 인한 감소라고 생각합니다. 영업활동으로 인한 자산, 부채 변동으로는 매출채권의 증가와 재고자산의 증가 등이 있습니다.

유니셈 영업활동현금흐름

영업활동 현금흐름은 10년간 적자가 없음에도 (-) 흐름을 보이기는 하지만 단기적인 흐름을 제외하고 (+) 흐름을 보여주고 있습니다. ROE 또한 2016년도부터 높은 ROE를 유지하고 있습니다.

5. 안정성

• 2021년 반기 부채비율 : 37%
• 2021년 반기 유동비율 : 331%
• 2021년 반기 유동부채비율 : 34.4%

안정성비율을 살펴보면 부채비율과 유동비율의 안정적인 모습을 확인할 수 있습니다. 유동비율은 300% 이상으로 좋은 비율을 보여주고 부채비율 또한 50% 미만입니다.

유니셈 안정성비율

10년간의 안정성 비율을 살펴보면 유동비율을 꾸준히 증가하고 부채비율 또한 안정적인 모습을 보여주고 있습니다. 

6. 개인적인 생각

최근 반도체 이슈 및 ESG경영으로 인하여 매출액은 증가할 가능성이 있어 보입니다. 향후 공급계약 체결 공시까지 나온다면 확실한 매출 증가를 확인할 수 있을 것이라고 생각합니다. 영업이익 또한 개선되어 수익성 또한 좋은 기업이며, 영업활동 현금흐름과 ROE도 좋은 기업입니다.

 

2016년 발행주식 수가 급증하게 되는데 이는 무상증자로 인한 주식발행으로 주식의 유동성과 주주의 가치를 제고하는 역할을 했다고 생각합니다.

 

현재 주가는 12,050원(2021년 11월 5일 기준)으로 월봉상 하락 추세를 보여주고 있습니다. 현재 매출액과 영업이익 등으로 보았을 때 주가는 저평가되었다고 생각되며, 매수시점을 잘 포착하여 매수해도 좋을 것 같습니다.

 

이 포스팅은 투자를 권유하는 포스팅이 아니며 개인적인 생각을 정리한 글로 투자 손실과 책임은 개인에게 있음을 안내드립니다.

 

포스팅의 자료는 전자공시 Dart, 뉴스 등을 참고하여 작성하였습니다.

 

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