유진테크(084370) 반도체 장비 및 소재 관련주

4차 산업의 발달로 인하여 모든 분야에서 반도체 활용도가 다양해지고 있습니다. 자동차를 예를 들면 기존 차량용 반도체의 경우 차량 한 대에 200여 가지의 반도체만 가지고 생산이 가능했지만 전기차와 수소차의 개발로 인하여 사용되는 반도체는 1,000여 가지의 반도체가 들어간다고 합니다. 또한 기술의 발달로 인하여 여러 가지 옵션이 추가되면서 투입되는 반도체의 양은 더욱 커지고 있습니다. 

 

이 외에도 자동화되는 사회에서 반도체는 필수적으로 활용되고 있으며, 여러 기업들이 반도체 관련 공장 증설, 인프라 구축 등 투자를 진행하고 있는 상황입니다. 인프라를 구축하기 위해서는 장비 투입이 꼭 필요한데요. 앞으로 반도체 관련 투자가 진행되는 동안 장비 관련업체는 큰 수혜를 입을 것이라고 생각됩니다.

 

오늘은 반도체 장비 관련주이 유진테크의 사업내용과 재무 관련 사항을 공부해 보도록 하겠습니다.

유진테크(084370) 반도체 장비 및 관련주

Contents 1. 사업내용 2. 매출액 3. 영업이익 4. 영업활동현금흐름 및 ROE 5. 안정성 6. 개인적인 생각

1. 사업내용

유진테크는 반도체 장비 제조 사업에 영위하고 있으며, 전공정의 웨이퍼 처리공정 중 박막형성 재료를 화학반응에 의해 반도체 기판 위에 박막을 형성하는 장비를 개발하여 공급하고 있습니다. 당사의 제품으로는 반응 가스 간의 화학적 반응으로 형성된 입자를 웨이퍼 표면에 증착하여 절연막이나 전도성 박막을 형성하는 장비인 BlueJay™가 있으며, 이외에도 Albatross™, Harrier™ 등이 있습니다.

 

반도체 장비산업은 교체 주기가 빠른 지식집약적 산업이며, 고부가치 산업으로 반도체소자 기술개발이 급격히 진행됨에 따라 신제품의 교체주기가 점점 짧아지는 적기 시장 진입이 매우 중요한 산업으로 특히 R&D  비중이 타 산업군에 비해 월등히 높으며 반도체 제조업체의 기술동향을 파악하고 적기에 시장 진입이 필요한 타이밍 산업입니다. 이에 따라 국내 주력 반도체 제품 설비도 3~4년 마다 새로운 장비로 교체가 필요합니다.

 

반도체 장비 산업은 경기변동에 따른 경영 실적의 변동성이 반도체 산업은 물로 타산업에 비해 상대적으로 매우 크며 최첨단 기술이 집약된 전형적인 지식기반 고부가치 산업으로 대규모 시설 투자에 의한 양산보다는 고도의 기술력이 체화된 인적자원에 의하여 최종 수요자인 반도체소자업체의 요구사항에 맞게 생산되는 주문자 생산방식이 대부분입니다.

 

반도체 소재산업은 원자재를 합성 또는 가공 공정을 거쳐 반도체 제조공정에 필요한 다양한 기능과 형상의 소재를 제조하는 산업으로 2019년 일본 정부의 반도체 소재에 대한 수출 규제 이후 자립 필요성을 바탕으로 국내 반도체 소재산업의 시장 점유율 확대 및 성장이 전망됩니다.

 

2. 매출액

• 2020년 3분기 누적 : 1,459억 원
• 2021년 3분기 누적 : 2,479억 원
• 매출액 증가율 : 69.8%

2021년 3분기 누적 매출액은 2,479억 원으로 무려 69.8% 증가한 것을 확인할 수 있습니다. 매출액의 증가는 반도체 장비 공급계약의 증가로 인하여 큰 폭으로 증가한 것으로 생각됩니다. 주요 고객으로는 삼성전자와 SK하이닉스가 있으며 두 기업의 최근 반도체 투자로 인하여 유진테크의 매출액을 더욱 증가할 가능성이 있다고 생각합니다.

유진테크 10년간 매출액

지난 10년간 매출액을 살펴보면 2014년 큰 폭으로 감소하는 것을 확인 할 수 있습니다. 공급계약 공시를 확인해보면 지속적인 계약 체결은 있으나 공급 시점과 매출액 집계 과정으로 인하여 매출액의 변동폭이 있었던 것으로 생각됩니다.

3. 영업이익

• 2020년 3분기 누적 : 154억 원
• 2021년 3분기 누적 : 642억 원
• 2021년 3분기 영업이익률 : 25.9%
• 2021년 3분기 영업이익 증가율 : 316.6%

2021년 3분기 매출액의 증가로 인하여 판매비 및 관리비의 비중이 감소하였고 적은 매출원가로 인하여 높은 영업이익을 달성할 수 있었습니다. 수익성은 25.9%로 높은 수익성을 보여주고 있습니다.

유진테크 10년간 영업이익

10년간 영업이익을 확인해보면 매출액이 감소하는 기간에도 흑자를 유지하는 모습을 확인 할 수 있습니다. 2016년부터 증가하는 판매비 및 관리비 비용으로 인하여 영업이익은 감소하는 듯 보입니다. 반도체 장비업체의 특성상 지속적인 R&D가 필요하고 그로 인하여 경상개발비의 증가와 급여비용의 증가로 판매비 및 관리비가 증가한 것으로 생각됩니다.

4. 영업활동 현금흐름 및 ROE

• 2020년 3분기 : 274억 원
• 2021년 3분기 : 581억 원
• ROE : 4%(2020년 기준)

2021년 3분기 매출액의 증가로 인하여 높은 영업이익을 달성하였고 영업활동 현금흐름 또한 큰 폭으로 증가하였습니다. 전년도 ROE는 4% 정도로 낮은 수준이었으나 당기순이익이 큰 폭으로 증가하여 2021년 ROE는 20% 이상 달성할 수 있을 것이라고 생각됩니다. 

유진테크 10년간 영업활동현금흐름 및 ROE

10년간 영업활동현금흐름을 확인해보면 2017년을 제외하고 지속적인 (+)의 흐름을 보여주고 있습니다. 2017년 매출채권, 선급금, 재고자산 등의 비용의 증가로 인하여 현금흐름이 좋지 못했던 것으로 생각됩니다.

5. 안정성

• 2021년 3분기 부채비율 : 27%
• 2021년 3분기 유동비율 : 392%
• 2021년 3분기 유동부채비율 : 22.5%

2021년 3분기 부채비율을 살펴보면 낮은 부채비율을 유지하고 있으며 높은 유동비율로 안정적인 모습을 확인할 수 있습니다.

유진테크 10년간 안정성비율

10년간 부채비율을 확인해보면 낮은 부채비율을 유지하고 있으며 유동비율 또한 높게 유지되는 것을 확인 할 수 있습니다.

 

유상증자 및 전환사채 등의 내역은 없는 것으로 확인되나 종속회사의 유상증자는 발행된 내역이 있는 것으로 확인됩니다.

6. 개인적인 생각

반도체 인프라 투자로 인하여 장비 부문 매출액은 지속적인 증가가 있을 것이라고 생각되며 수익성 또한 높은 수준을 유지하고 있다고 생각됩니다. 영업활동 현금흐름 또한 좋은 흐름을 보이고 있으며 낮은 부채 비율과 높은 유동비율로 안정성 또한 보유한 기업이라고 생각됩니다.

유진테크 월봉

유진테크의 현재주가는 48,300원(2021년 12월 1일 기준)으로 시가총액은 1조 1,068억 원입니다. 월봉차트로 확인하였을 때 현재 주가는 상승추세를 유지하고 있습니다. 코로나 확진자 증가와 오미크론 등으로 인하여 국내 주식시장이 며칠간 하락을 반복하고 있습니다. 분할매수를 통해 조금씩 매수하는 것이 좋을 것이라고 생각됩니다.

 

이 포스팅은 투자를 권유하는 포스팅이 아니며 개인적인 생각을 정리한 글로 투자 손실과 책임은 개인에게 있음을 안내드립니다.

 

포스팅의 자료는 전자공시 Dart, 뉴스 등을 참고하여 작성하였습니다.

 

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