덴티움(145720) 임플란트 관련주

국내주식공부/의료
2021. 10. 20. 08:00

지금까지 디오와 오스템 임플란트의 사업 내용과 재무를 살펴보았는데요. 시장점유율이 가장 높은 임플란트는 오스템이지만 선급금 처리와 높은 차입금으로 인하여 부채비율이 높았고 디오의 경우 점유율은 8% 정도이지만 재무의 안정성과 수익성이 좋았습니다.

오늘은 임플란트 상장 주식 중 하나인 덴티움의 사업내용과 재무를 공부해보도록 하겠습니다.

덴티움은 2017년 3월에 상장하였기 때문엔 전자공시 Dart 정기보고서는 2016년 사업보고서부터 확인이 가능합니다.

10년간의 재무를 살펴보고 싶지만 사업 보고서 상 2014년도 재무부터 확인할 수 있기에 2014년 재무부터 보도록 하겠습니다.

덴티움(145720) 임플란트 관련주

1. 사업내용

임플란트 관련 산업은 다량의 임상연구자료와 학회 논문 등의 전문자료를 요구하고 다품종 소량생산으로 인하여 진입하기 어려운 환경을 가지고 있습니다. 또한 고령화와 기술발전 등으로 수요층 Needs가 더욱 확대될 전망입니다.

국내 시장점유율은 2019년 오스템임플란트 36%, 덴티움 17%, 디오 8%, 네오바이오텍 12% 를 점유하고 있고(SK증권, 2019년), 중국 시장점유율은 오스템임플란트 33%, 덴티움 25%를 점유하고 있습니다(2018년 미래에셋대우증권 리서치 센터)

덴티움의 주요 제품으로는 임플란트, Digtal Dentisry, Regeneration 등이 있습니다. 임플란트는 지속적인 연구개발을 통하여 고객의 니즈에 부합하는 임플란트를 제공하고 시술의 편의성과 정확성을 향상하는 솔루션 제공과 장기 임상 데이터를 제공함으로써, 제품에 대한 기술력과 안정성 그리고 제품의 브랜드 가치를 높이고 있습니다.

Digtal Dentisry는 Total Solution 개념으로 제공하기 위해 디지털을 이용한 CBCT, CAD/CAM 등의 제품 개발을 완료하여 판매 중입니다.

2. 리포트(한경컨센서스)

영업이익 개선세 지속(이베스트 증권-조은애) 2021년 10월

중국과 러시아 등 수출 증가세 유지와 광고선전비 감소로 인하여 영업이익률 증가세 개선세가 지속될 것으로 보고 있습니다.

호황, 풀가동 그리고 증설(이베스트 증권-조은혜) 2021 5월

2021년 내 국내 및 베트남 공장 증설 예정, 1분기 중에도 일부 시설투자 진행 중, 증설 완료 시 생산능력은 3,250억 원 에서 3,750억 원으로 확대된다고 보고 있습니다.

대부분의 증권사 리포트는 저평가 주식이며 영업이익률은 지속적으로 개선되고 있다고 주장하고 있습니다. 궁금하신 분들은 한경컨센서스를 통해 자세한 내용을 확인하여 주시기 바랍니다.

3. 매출액

2020년 반기 : 922억 원
2021년 반기 : 1,262억 원
매출액 증가율 : 36.9%

2020년 반기보다 2021년 반기 매출액은 36.9% 증가한 1,262억 원입니다. 중국의 매출액이 385억 원에서 709억 원으로 2배가량 증가하였고 러시아의 매출액 또한 46억 원에서 116억 원으로 2배 이상 증가하였습니다. 리포트에서 보았듯 중국 및 러시아 매출의 호조로 2021년 매출액이 증가한 것으로 보입니다.