한국전자금융(063570) 키오스크 최저임금 관련주

해를 거듭할수록 오르는 물가와 코로나 19로 인한 방역수칙, 비대면 서비스 증가로 인하여 많은 자영업 사장님들이 힘들어하고 있는데요. 매출의 감소로 사업의 어려움을 겪고 있는 와중에 내년도 최저임금은 5.1% 인상한 9,160원. 해를 거듭할수록 오르는 최저임금으로 인해 많은 자영업 사장님들이 선택하고 있는 방법은 키오스크 설치입니다. 키오스크 설치로 인한 인건비를 감소시키는 것이지요.

 

 

오늘은 지난번 포스팅에 이어 키오스크 관련주인 한국전자금융의 사업내용과 재무 관련 사항들을 공부해보고자 합니다.

 

한국전자금융(063570) 키오스크 최저임금 관련주

Contents 1. 사업내용 2. 매출액 3. 영업이익 4. 영업활동현금흐름 및 ROE 5. 안정성 6. 개인적인 생각

 

1. 사업내용

한국전자금융은 CD/VAN, 무인자동화기기(KIOSK) , 무인주차, 현금수송, POS 및 결제장비, 가맹점 네트워크, 영상보안솔루션 관련 사업에 영위하고 있습니다. 무인자동화기기(키오스크)는 현재 티켓발매를 포함한 민간서비스와 무인 민원서류 발급기 등 공공 서비스 분야에도 활성화되고 있으며 기술발전에 따라 다양한 기능을 가진 키오스크의 공급확대가 예상되고 있습니다.

 

고객의 편의와 정확한 업무처리, 인건비 감소를 위해 무인 자동화기기 설치가 늘고 있는 추세이며, 유동인구가 많은 곳의 티켓 판매 등을 위한 설치도 증가하는 추세입니다. 다양한 분야의 무인자동화기기(키오스크) 수요가 증가하고 있으므로 시장규모의 확대가 예상됩니다. 

 

CD/VAN 사업부문으로는 다년간 운영된 시행착도 등의 축적으로 전문적인 ATM기기 관리 노하우를 가지고 있으며, 관리센터, 현장 전문요원, 보안시설을 갖춘 전문 차량, 통신시스템 등의 인프라와 보안시스템을 갖추고 있습니다. ATM관리 사업의 점유율은 정확하게 집계할 수는 없으나 당반기 기준 약 53% 내외로 추정하고 있으며, CD VAN 사업의 경우 약 40% 내외로 추정하고 있습니다. 

한국전자금융 사업내용

2. 매출액

• 2020년 반기 : 1,075억 원
• 2021년 반기 : 1,082억 원
• 매출액 증가율 : 0.7%

2020년 반기보다 0.7% 증가한 1,082억 원의 매출을 기록하고 있습니다. 

한국전자금융 10년 매출액

2016년 매출액이 41.3% 증가하는데 이는 ERP구축 사업의 무노스를 종속회사로 편입하였으며, 결제장비 부문의 매출액이 급증한 것으로 확인됩니다. POS 부문과 신용카드 결제 장비의 자체 생산을 중지하고 OEM으로 전환한 것이 매출액 성장에 도움을 준 것으로 생각되는데 정확한 자료는 찾아보기 어렵네요.

 

이후 매출액은 성장세를 유지하며 2018년 매출액이 20%증가하는 것으로 확인되는데 나이스핀링크의 흡수합병으로 인한 증가가 아닐까 하는 생각이 듭니다.

3. 영업이익

• 2020년 반기 : 55억 원
• 2021년 반기 : 54억 원
• 2021년 반기 영업이익률 : 5.1%
• 2021년 반기 영업이익 증가율 : 1.6%

판관비의 비중이 매출원가보다 더 높습니다. 그 이유는 유무형자산의 상각비를 판관비로 포함하고 있으며 비용은 약 259억 원입니다. 

한국전자금융 10년간 영업이익

2018년 이후 매출액이 감소하면서 영업이익 또한 감소하는 모습을 보이고 있습니다. 하지만 영업이익률 감소폭이 더욱 큰 것을 확인할 수 있습니다. 이는 영업이익률의 감소로 인한 영향이 큰 것으로 보이고 수익성이 갈수록 더욱 떨어지고 있다고 생각됩니다. 매출원가와 판관비의 개선이 시급해 보입니다. 

4. 영업활동 현금흐름 및 ROE

• 2020년 반기 : 205억 원
• 2021년 반기 : 269억 원
• ROE : 1.3%(2020년 기준)

영업활동현금흐름이 높은 이유는 감가상각으로 인한 현금흐름인데 전반기보다 높은 현금흐름은 중단사업으로 손실이 감소해서 라고 생각합니다

한국전자금융 10년 영업활동현금흐름

영업활동 현금흐름은 (+)를 유지하며 양호한 흐름을 보이고 있지만 ROE는 점차 감소하는 것을 확인할 수 있습니다. 자본금이 좋아지는 만큼 당기순이익이 좋아져야 하지만 그렇지 못한 것으로 생각됩니다. 자본금이 커질수록 ROE는 낮아질 수밖에 없는 구조이지만 그만한 당기순이익을 보여주는 것 또한 기업의 역할이라고 생각합니다. 

5. 안정성

• 2021년 반기 부채비율 : 202%
• 2021년 반기 유동비율 : 92%
• 2021년 반기 유동부채비율 : 151.5%

단기차입금과 단기사채가 총 1,465억 원으로 부채비율은 높은 편이라고 생각하며 유동비율 또한 낮다고 생각합니다.

한국전자금융 안정성비율

지난 10년간 안정성비율을 확인하게 되면 매출액이 증가하기 시작한 시기인 2016년도부터 유동비율과 부채비율이 증가하게 되었으며, 현재 장기차입금으로 520억 원이 남아 있는 상황입니다. 

6. 개인적인 생각

최저임금의 인상과 비대면으로 인한 키오스크의 성장은 좋을 것으로 생각되었지만 현재 매출액으로 보았을 때는 기대 이하라고 생각합니다. 매출의 성장은 조금더 시간을 두고 지켜보는 것이 좋을 것 같습니다. 현재 영업이익률도 너무 낮은 편이라고 생각되며, 부채 비율 또한 높아 안정성 있는 구조는 아니라고 생각됩니다.

 

한국전자금융 월봉

 

현재 주가는 5,740원(2021년 11월 3일 기준)으로 시가총액은 1,960억 원입니다. 5개월 연속 하락을 지속하다 최근 11월 초 상승 봉으로 전환된 것을 확인할 수 있습니다. 정확한 매수시점은 일봉 그래프를 보고 진입하는 것이 좋을 것이라고 생각됩니다만 수익을 원한다면 주가가 조금 더 하락하기를 기다리는 것이 좋을 것이라고 생각됩니다.

 

이 포스팅은 투자를 권유하는 포스팅이 아니며 개인적인 생각을 정리한 글로 투자 손실과 책임은 개인에게 있음을 안내드립니다.

 

포스팅의 자료는 전자공시 Dart, 뉴스 등을 참고하여 작성하였습니다.

 

▼다른 기업 포스팅

2021.11.03 - [공부/주식] - 에스원(012750) 키오스크 보안시스템 건물관리 국내배당 관련주

에스원(012750) 키오스크 보안시스템 건물관리 국내배당 관련주

 

2021.11.02 - [공부/주식] - 신세계I&C(035510) 클라우드 IT 전기차 충전소 관련주

신세계I&C(035510) 클라우드 IT 전기차 충전소 관련주