윈스(136540) 정보 네트워크 보안 소프트웨어 관련주
- 국내주식공부/무인화,보안
- 2021. 12. 1. 07:00
홈네트워킹과 AI의 발달로 인하여 우리는 스마트폰과 리모컨 하나로 모든 것을 제어하고 관리할 수 있는 시대에 살고 있습니다. 이러한 시대에는 하나의 큰 문제점이 있습니다. 그건 바로 보안 문제인데요. 최근 월패드의 해킹으로 인하여 전국의 700여 단지의 아파트가 해킹당하였고 개인의 사생활이 노출되었다는 뉴스가 발행(21년 11월) 되었습니다. 현재 그 피해사실과 규모 관련해서 조사가 진행 중에 있습니다.
홈네트워킹과 AI 등의 발달로 편리한 세상에서 살아가고 있는 만큼 생각지도 못한 부분에서 사생활, 개인정보 등의 노출로 피해를 보고 있는데요. 이러한 점을 보완하기 위해서는 소프트웨어, 정보보안 산업 등의 보안이 강화되고 더욱 성장해야 된다고 생각합니다.
오늘 공부해볼 기업은 보안 관련 기업인 윈스의 사업내용과 재무 관련 사항을 공부해 보도록 하겠습니다.
윈스(136540) 정보 네트워크 보안 소프트웨어 관련주
| Contents 1. 사업내용 2. 매출액 3. 영업이익 4. 영업활동현금흐름 및 ROE 5. 안정성 6. 개인적인 생각 |
1. 사업내용
윈스는 정보보안솔루션 개발, 공급 및 네트워크 보안과 관련된 소프트웨어 개발 등의 사업에 영위하고 있습니다. 당사는 정보보안 부문에서 오랜 사업 경험과 노하우, 관련 업계 선두 기술력과 경쟁력을 바탕으로 업계 대표 브랜드(스나이퍼 SINPER)를 구축해 왔습니다.
정보보안산업은 창과 팡패처럼 진화하는 보안 위협에 대응하여 지속적인 R&D가 필요한 분야이며, 보안사고 발생 시 개인, 사회, 국가 등 전 영역에 영향을 주는 등 파급력이 매우 크고 이에 따라 보안기술 적용 제품 및 서비스의 요구가 커지고 있으며, 평상시 중요성을 인식 못하지만 사고 발생 시에는 물리적인 사고보다 훨씬 더 많은 사후 복구비용이 요구되는 특징이 있습니다.
최근 국내 IT산업은 스마트폰, Iot(사물인터넷) 및 클라우드 컴퓨터 등 큰 변화가 일어나고 있으며 이에 정보보안 및 무선통신망의 안전성 강화에 대응해야 할 필요성이 크게 부각되고 있습니다.
당사의 네트워크보안 솔루션으로는 차세대 침입방지 시스템, 차세대 디도스 공격 차단시스템, 차세대 방화벽 시스템, 지능형 지속 공격 대응솔루션, 통합보안관리가 있습니다.
보안 서비스로는 AI보안관제 플랫폼을 통해 클라우드 내 고객사의 데이터넷 공격을 대응하는 클라우드 특화 관제 서비스 및 고객사의 다양한 보안솔루션을 원격 연경을 통해 외부의 보안 위협에 대한 취약점 분석 및 실시간 모니터링 통해 조기 탐지 대응하는 관제서비스 등이 있습니다.
2. 매출액
- 2020년 3분기 누적 : 600억 원
- 2021년 3분기 누적 : 517억 원
- 매출액 증가율 : -13.9%
2021년 3분기 매출액은 13.9%감소한 517억 원을 기록하였습니다. 제품별 매출액을 살펴보면 침입방지 및 디도스 공격 대응, 방화벽 등의 제품 매출은 대폭 감소하고 유지관리 및 관제서비스의 매출액이 증가하는 것을 볼 수 있습니다. 향후 매출액은 AI, 홈네트워킹, 그룹웨어 등으로 인하여 보안 관련 제품 서비스의 매출액이 증가할 것으로 생각됩니다.
10년간 매출액을 살펴보면 지속적으로 우상향하는 모습을 확인할 수 있습니다. 소프트웨어 및 보안이 갈수록 중요해져 가는 가운데 향후 매출액은 더욱 증가할 수 있을 것이라고 생각합니다.
2019년 이후 2020년까지 단일공급계약으로 인하여 매출액 향상에 도움이 된 것으로 생각됩니다.
3. 영업이익
- 2020년 3분기 누적 : 113억 원
- 2021년 3분기 누적 : 75억 원
- 2021년 3분기 영업이익률 : 14.6%
- 2021년 3분기 영업이익 증가율 : -33.3%
2021년 3분기 누적 매출액이 감소하는 만큼 영업이익 또한 전년도 3분기보다 감소하는 모습을 확인할 수 있습니다. 매출원가나 판매비 및 관리비의 비중은 큰 차이가 없는 것으로 확인되며, 수익성은 14.6%로 높은 수익구조를 가지고 있습니다.
10년간 영업이익을 살펴보면 평균 10%이상의 수익성을 보여주고 있으며 2012년이후 2014년까지 영업이익은 감소하였으나 이후 지속적인 영업이익의 증가세를 보여주고 있습니다. 낮은 매출원가로 인하여 매출액이 증가할수록 수익성은 더 좋아지는 것이라고 생각됩니다.
4. 영업활동 현금흐름 및 ROE
- 2020년 3분기 : 137억 원
- 2021년 3분기 : 24억 원
- ROE : 15.8% (2020년 기준)
매출액의 감소인한 영업이익과 당기순이익의 감소로 인하여 영업활동 현금흐름 또한 감소하는 것을 확인할 수 있습니다.
10년간 영업이익의 적자가 없는 만큼 영업활동현금흐름로 (+) 흐름을 유지하면 좋은 현금흐름 구조를 보여주고 있습니다.
ROE 또한 10%이상의 흐름을 보여주면서 좋은 흐름을 보여주고 있습니다.
5. 안정성
- 2021년 3분기 부채비율 : 29%
- 2021년 3분기 유동비율 : 260%
- 2021년 3분기 유동부채비율 : 28.2%
2021년 3분기 부채비율은 30% 미만으로 낮은 비율을 유지하고 있으며 유동비율은 200% 이상의 비율을 유지하면 안정적인 모습을 보여주고 있습니다.
지난 10년간의 안정성 비율을 살펴보면 낮은 부채 비율과 높은 유동비율을 유지하는 모습을 볼 수 있습니다. 비유동부채가 2016년부터 증가하게 되는데 비유동부채 항목으로는 사채 내역으로 약 217억 원이 발생한 것을 확인할 수 있습니다.
전환사채 및 유상증자 내역으로는 2016년 8월 200억 원규모의 전환사채를 타법인 증권 취득 및 운영자금으로 발행하였고 만기일은 2022년 8월 10일입니다. 타 법인 증권 취득으로 신주인수권부사채권을 2016년 8월 40억 원 규모로 발행하였고 만기일은 2022년 8월 10일입니다.
6. 개인적인 생각
앞으로 보안의 중요성은 점점 중요해질 것이라고 생각하며 매출액 또한 상승할 것이라고 생각합니다. 또한 수익성이 높은 사업으로 영업활동현금흐름도 좋은 흐름을 유지하고 있으며, 안정성 비율도 낮은 부채비율과 높은 유동비율로 좋은 흐름을 유지하고 있습니다.
윈스의 현재 주가는 15,300원(2021년 11월 30일 기준)으고 시가총액은 1,868억 원입니다. 현재 주가는 하락 추세로 진행되고 있으며 매출액의 하락으로 인하여 주가는 조금 더 하락할 가능성이 높다고 생각합니다. 향후 미래의 가치를 생각해 보았을 때 조금 더 하락 후 매수하면 좋은 수익을 얻을 수 있을 것이라고 생각합니다.
이 포스팅은 투자를 권유하는 포스팅이 아니며 개인적인 생각을 정리한 글로 투자 손실과 책임은 개인에게 있음을 안내드립니다.
포스팅의 자료는 전자공시 Dart, 뉴스 등을 참고하여 작성하였습니다.
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