이씨에스(067010) 재택근무 관련주

코로나 19가 발생한 지 벌써 2년이 넘었습니다. 각국의 노력으로 입국 제한, 거리두기 등을 시행하였고 현재는 백신을 맞으면서 감염률은 낮추기 위해 많은 노력을 하고 있습니다. 하지만 코로나 바이러스의 변종이 지속적으로 나오면서 현재 코로나 델타보다 전염성이 높은 오미크론이라는 변이 바이러스가 발생하고 있습니다. 

 

위드 코로나의 시행으로 거리의 활기가 다시 살아나고 있었지만 이러한 변이 바이러스 등으로 인하여 언제 다시 거리두기와 입국 제한이 걸릴지 모르는 삶을 살고 있습니다. 최근 오미크론으로 인하여 각국의 입국 제한을 실시하고 있는 상태입니다. 

 

앞으로의 미래는 비대면의 문화가 자리잡을 것으로 생각되며, 재택근무 등도 활성화될 것이라고 생각하고 있습니다. 오늘은 재택근무 관련주인 이씨에스의 재무 관련 사항과 사업내용을 공부해보는 시간을 가져보도록 하겠습니다.

 

 

이씨에스(067010) 재택근무 관련주

Contents 1. 사업내용 2. 매출액 3. 영업이익 4. 영업활동현금흐름 및 ROE 5. 안정성 6. 개인적인 생각

1. 사업내용

이씨에스는 Enterprise Comunication Solutions사업의 오랜 경험을 기반으로 고객 성공 영역과 디지털워크플레이스 영역을 주 사업으로 하고 있습니다. 

 

고객성공사업 부문은 크게 9개의 세부 영역으로 구분됩니다. PBX, CTI 등 콜인프라와 네트워크 인프라를 포함한 인프라 영역, 고객에게 음성, 채팅 등 다양한 옴니 채널 고객 서비스를 제공하고 이들에 대한 저니를 관리하는 고객 경험, 상당사 경험, 자동화 및 업무효율 등을 통한 ROI 향상 분야, 상담사 운영/업무 최적화와 시스템을 위한 관리 영역, 상담과 업무처리 생산성 향상을 위한 인공지능 및 자동화 기술 기반의 자동화 영역 등이 있습니다.

 

디지털 워크플레이사업부문은 클라우드와 모바일, 노트북 등을 기반으로 언제 어디서나 필요한 데이터와 애플리케이션에 접근하여 직장동료들과 원활히 소통 및 협업할 수 있도록 디지털 업무환경을 제공합니다.

 

디지털 워크플레이스는 디지털 워크 부문과 영상회의솔루션, ETaaS(ECS Technology as a Servie) 부문으로 구분되며 재택 및 원격근무를 위해 사내망에 안전하게 접속할 수 있는 네트워크 환경과 원격 근무 시 원활한 직원 간 소통을 위한 IPT, 영상회의, 메세징 솔루션 등의 협업 솔루션을 통해 안전하게 원격 근무를 위한 비즈니스를 제공합니다.

 

2. 매출액

• 2020년 반기 누적 : 362억 원
• 2021년 반기 누적 : 365억 원
• 매출액 증가율 : 0.9%

이씨에스의 반기보고서는 2021년 3월 31일부터 2021년 9월 30일까지 표기 되어있습니다. 이씨에스의 반기 누적 매출액은 365억 원으로 0.9% 증가하였는데 주요 매출 비중을 살펴보면 ETaaS 사업부문의 매출액이 98억 원에서 116억 원으로 증가하는 것을 확인할 수 있습니다. 

이씨에스 10년간 매출액

이씨에스의 10년간 매출액을 살펴보면 2016년 매출액이 26.4%감소하였고 이후 다시 회복하는 추세로 전환하였습니다. 2016년(19기) 매출 비중을 살펴보면 전체 사업부문의 매출액이 감소하는 것을 확인할 수 있고 유일하게 상품 매출만 증가하는 것을 확인할 수 있습니다.

2016~2018년 제품별 매출

2016년 이후 컨텍센터솔루션(고객성공사업) 부문과 영상회의솔루션, 통합유지보수(ESaaS)의 매출액이 점차 증가하는 것을 확인할 수 있습니다.

3. 영업이익

• 2020년 반기 : 21억 원
• 2021년 반기 누적 : 24억 원
• 2021년 반기 영업이익률 : 13.9%
• 2021년 반기 영업이익 증가율 : 6.6%

영업이익을 살펴보면 매출액 증가와 함께 영업이익 또한 증가하였으며, 13.9%의 높은 수익성을 보여주고 있습니다.

이씨에스 10년간 영업이익

매출액이 감소하는 시기에 영업이익 또한 감고하였고 상승시기였던 2018년 영업이익은 2017년보다 감소한 것을 확인할 수 있습니다. 2018년 매출원가의 비중이 소폭 증가하여 그 영향을 준 것으로 생각됩니다.

 

2018년 이후 매출원가와 판매비 및 관리비의 비중이 점점 줄어들면서 영업이익률 또한 상승세를 보이고 있습니다.

4. 영업활동 현금흐름 및 ROE

• 2020년 반기 : 47억 원
• 2021년 반기 : 25억 원
• ROE : 11% (2020년 기준)

2021년 반기 당기순이익의 감소로 영업활동현금흐름은 2020년 반기보다 낮은 현금흐름을 보여주고 있습니다.

이씨에스 10년간 영업활동현금흐름 및 ROE

영업이익의 흑자 및 당기순이익의 흑자로 인하여 영업활동현금흐름은 (+)의 흐름을 유지하고 있습니다. 다만, 2017년 단기적으로 영업활동 현금흐름이 (-)의 흐름을 나타내고 있는데 당시 매출채권의 비용이 전기대비 크게 증가하여 (-)의 흐름을 보이는 것으로 생각됩니다.

 

2019년과 2020년 영업활동현금흐름이 100억 원을 돌파하게 되는데 매출채권의 회수 등으로 영업활동으로 인한 자산, 부채의 변동이 (+) 흐름으로 전환되었고 당기순이익의 증가로 인하여 높은 현금흐름을 만들어 낸 것이라고 생각됩니다.

5. 안정성

• 2021년 반기 부채비율 : 39%
• 2021년 반기 유동비율 : 364%
• 2021년 반기 유동부채비율 : 35.8%

낮은 부채비율과 높은 유동비율을 유지하면서 안정성 비율은 좋은 흐름을 보이는 것으로 생각됩니다.

이씨에스 10년간 안정성비율

부채비율은 낮은 비율을 유지하면서 유동비율은 300%이상의 높은 비율을 유지하고 있습니다. 비율 이외의 항목을 살펴보기 위해 자본금 변동사항을 살펴보면 최근 10년간 무상증자 이외의 변동 사항은 없는 것으로 확인됩니다.

이씨에스 무상증자

6. 개인적인 생각

코로나로 인한 삶의 변화, 재택근무의 활성화로 인하여 이씨에스의 매출액은 더욱 상승할 가능성이 있다고 생각합니다. 최근 매출액을 살펴보면 지속적인 상승세를 보여주고 있습니다. 영업이익 또한 수익성이 점차 좋아지고 있는 모습을 볼 수 있고 영업활동 현금흐름도 좋은 흐름을 보이고 있습니다

 

안정성 비율을 살펴보게 되면 낮은 부채 비율과 높은 유동비율을 유지하고 있으며, 유상증자나 전환사채와 같은 변수도 따로 없는 것으로 확인됩니다.

 

이씨에스 월봉

이씨에스의 현재 주가는 6,800원(2021년 11월 29일 기준)으로 시가총액은 824억 원입니다. 월봉차트상 상승 추세로 전환된 것으로 생각되며, 수익성의 개선과 매출액의 향상 등으로 인하여 주가는 더욱 상승할 것으로 생각됩니다. 현재 오미크론 변이로 인하여 하락을 보이고 있기에 어느 정도 시간을 두고 시장을 지켜보고 매수하는 것이 좋을 것이라고 생각됩니다.

이 포스팅은 투자를 권유하는 포스팅이 아니며 개인적인 생각을 정리한 글로 투자 손실과 책임은 개인에게 있음을 안내드립니다.

 

포스팅의 자료는 전자공시 Dart, 뉴스 등을 참고하여 작성하였습니다.

 

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